近年來，中國內地酒店市場迎來了投資的熱潮。一份名為《中國酒店投資的全周期策略》的白皮書揭示，從2015年到2024年，該市場的投資交易額高達1685.4億元人民幣，年均交易額穩定在139.4億元。

據仲量聯行酒店及旅游地產事業部的數據顯示，盡管酒店運營面臨不小的壓力，但酒店資產的交易活動卻異常活躍。對此，該部門大中華區副總裁魏駿亞分析了三個主要原因。

首先，受到宏觀經濟波動和房地產調控政策的影響，部分酒店資產的持有者面臨資金流動性的問題，因此選擇出售非核心資產以緩解壓力。這些資產中不乏優質酒店，它們的折價出售吸引了國內外投資者的目光。其次，市場新增供應的減少使得存量資產成為投資的重點，特別是在一線城市，存量市場的特征尤為明顯，投資需求因此轉向存量資產的交易。最后，隨著國內和入境旅游市場的雙重復蘇，消費需求持續增長，酒店資產因此具有升值潛力。

基于這樣的市場前景，國際酒店集團紛紛加強了在內地市場的布局。據亞洲旅宿大數據研究院的監測，僅在2025年4月，中國酒店市場就有313家新酒店開業，環比增長41.6%，其中中高端酒店占比最高，達到254家。萬豪和希爾頓等國際巨頭旗下的中高端品牌也在一季度實現了穩定擴張，紛紛在一線城市和新一線城市的核心地段簽約。

新酒店的開業和酒店資產的交易增長，使得一線城市酒店資產因其獨特的抗周期能力和復合價值成為資本競相追逐的對象。仲量聯行的統計顯示，過去十年中，超過60%的酒店交易發生在一線城市，其中上海最為活躍，在2023至2024兩年內，獨占全國交易量的三分之一。

與此同時，新一線城市也在逐漸嶄露頭角，成為酒店投資市場的新熱點。與2015至2019年相比，2020至2024年期間，新一線城市酒店投資交易額占比增加了6個百分點。杭州、成都、重慶、西安等城市憑借其豐富的旅游資源、完善的基礎設施以及不斷提升的城市能級，吸引了大量國內旅游需求，酒店經營業績也呈現出逆勢增長的趨勢，因此備受酒店投資者的關注。

在這一輪酒店投資熱潮中，呈現出幾個不同于以往的特征。首先，首次投資中國酒店資產的投資人占比超過50%，新玩家的加入使得市場更加多元化。其次，房地產基金對大型酒店項目的收購減少，高凈值人士和國企成為主要的投資主體，投資人的結構逐漸向多元化發展，這也進一步推動了酒店投資交易的活躍度。在2023至2024年期間，上海酒店投資交易的收購方中，高凈值人士占比高達76.4%，他們多來自能源、建材、制造業等綜合類企業，酒店業務成為其業務拓展的又一方向。

酒店投資人也越來越注重酒店全生命周期的專業化操作，從投資、融資、建設、管理到退出，每一個環節都需要精細化的管理。同時，他們對REITs等金融創新和交易結構的安全性也提出了更高的要求。