騰訊在2023年第四季度實現了顯著的收入增長，總收入達到了1724.5億元人民幣，同比增長11%，這一成績超出了市場預期。同時，公司的毛利也創造了歷史新高，達到906.5億元，同比增長16.9%，毛利率達到52.6%。

推動收入增長的主要因素包括AI技術賦能的廣告平臺升級、視頻號用戶活躍度的提升以及長青游戲的穩健表現。毛利增長則主要得益于本土市場游戲、視頻號及微信搜一搜等高毛利率業務的增長，以及云服務成本效益的提升。

盡管廣告市場信心尚未完全恢復，但騰訊的營銷服務業務在第四季度依然實現了17%的增長，超出了市場預期。騰訊指出，大多數重點行業的廣告投放都有所增長，這主要得益于AI技術和視頻號的雙重推動。

游戲業務，特別是本土市場游戲業務，在第四季度表現出色，收入同比增長23%，這是多年未見的高增長。除了去年同期低基數的影響外，《王者榮耀》、《和平精英》等熱門游戲以及新發布的《地下城與勇士：起源》和《三角洲行動》都為收入增長做出了貢獻。

然而，在這個季度，AI成為了市場關注的焦點。在財報電話會議上，幾乎所有分析師的提問都與AI相關。騰訊作為同時掌握內容生產、社交關系和AI研發的互聯網巨頭，其AI戰略備受矚目。外界迫切想知道，騰訊如何將AI與現有業務結合，以及這是否意味著騰訊的估值將迎來重塑。

騰訊在AI領域的投入顯著增加，這從研發費用的飆升中可見一斑。本季度，騰訊的服務器成本同比增長37%，研發人員薪酬同比增長15%。雖然這導致GAAP核心主業經營利潤低于市場預期，但騰訊認為，這是AI投資帶來的必然結果。

騰訊首席戰略官詹姆斯·米歇爾表示，騰訊的資本支出主要用于購買GPU以支持廣告技術和游戲業務、進行大語言模型訓練以及出租GPU服務器給客戶。他認為，騰訊在AI領域的資本支出在中國科技公司中處于領先地位。

AI對騰訊業務的增益已經初步顯現，特別是在廣告和游戲領域。AI技術為廣告商帶來了更高的投資回報率，同時也推動了游戲業務的持續增長。騰訊總裁劉熾平表示，AI能夠讓長青游戲更加長青，通過AI技術，騰訊能夠在短時間內創作出優質內容，更頻繁地更新游戲。

除了廣告和游戲業務外，騰訊還在探索AI與社交業務的融合。劉熾平表示，除了騰訊元寶外，騰訊還可以在微信和QQ內部部署人工智能代理，以幫助用戶完成各種活動和復雜任務。然而，他也強調，騰訊在推進這一進程時，將充分關注用戶數據安全以及讓他們感到舒適和安心。

從業務板塊表現來看，騰訊的廣告業務在第四季度表現出了積極的增長信號，這得益于AI技術的助力和視頻號廣告的貢獻。據預估，四季度視頻號廣告收入規模可能已經接近80億元，同比增長50%。

游戲業務方面，騰訊在少有新游戲發布的前提下實現了收入的高增長，這證明了其精品化戰略的可行性。同時，騰訊的長青游戲數量也有所增加。

在金科與企服業務方面，雖然商業支付交易數量有所增加，但平均銷售價格面臨的壓力仍在持續。劉熾平認為，這代表消費者的消費傾向正在回升，但在供應端，定價壓力很大。

社交網絡業務方面，雖然騰訊在長視頻和音樂方面已經做到了國內領先，但整個行業的局勢并沒有太大變化。騰訊視頻付費會員數和騰訊音樂付費會員數都有所增加，但部分被音樂直播及游戲直播服務收入下降所抵銷。

騰訊還在積極探索AI在其他領域的應用。例如，騰訊正在利用AI技術提升搜索體驗，用戶已經可以在微信上使用DeepSeek來輔助搜索。未來，騰訊還將繼續加大在AI領域的投入，以推動業務的持續增長和創新。