Adobe公司近日發布的年度銷售預期未能滿足市場期待，導致其股價遭受重創，創下了兩年多來的最大單日跌幅。這一消息引發了業界對于這家創意軟件巨頭能否在人工智能浪潮中保持領先地位的擔憂。

在周三的一份聲明中，Adobe透露其截至2025年11月的財年收入預計將達到約234億美元，每股收益預計為20.20至20.50美元（不包括某些項目）。然而，這一預測低于分析師的平均預期，他們原本預計銷售額將達到238億美元，每股收益為20.52美元。這一差距直接導致了Adobe股價的暴跌。

Adobe公司一直以其為創意專業人士開發的軟件而著稱，近年來也在積極擁抱人工智能技術。例如，他們已經在Photoshop等產品中嵌入了專有模型Firefly，以提供生成式AI功能。在10月的年度用戶大會上，Adobe還推出了一款集成到編輯應用程序Premiere中的AI視頻制作工具，該工具目前正在逐步向公眾推廣。

據Adobe創意業務主管戴維·瓦德瓦尼透露，該公司即將推出一款價格更高的新Firefly產品，其中將包括視頻模型。然而，盡管Adobe在AI領域有所布局，但投資者對于其前景仍然持謹慎態度。

備受關注的新創意軟件業務指標——數字媒體凈新年度經常性收入，在本財年將增長11%，與預期相符。但首席財務官丹·杜恩在電話會議上表示，將“持續推出新的分級訂閱服務和附加服務的戰略”納入指導范圍，這或許能為Adobe帶來新的增長點。

彭博行業研究分析師安努拉格·拉納指出，由于人工智能應用的發展速度具有不確定性，Adobe的前景可能因此顯得較為保守。這一觀點在一定程度上解釋了投資者對于Adobe的擔憂。

在周四紐約收盤時，Adobe的股價下跌了14%，至474.63美元，創下了自2022年9月以來的最大單日跌幅。今年以來，該公司的股價已經下跌了20%，落后于其軟件同行和行業基準。投資者擔心，像OpenAI和Runway AI這樣的新興人工智能初創企業可能會憑借基于AI的創意工具搶走Adobe的市場份額。

摩根士丹利分析師Keith Weiss在電話會議上表示，盡管Adobe的高管和客戶都對其新AI工具的價值贊不絕口，但投資者對此卻并未表現出太大的熱情。這一反應或許反映了市場對于Adobe在AI領域能否成功轉型的不確定性。

不過，從Adobe的財報來看，其第四財季的表現仍然可圈可點。銷售額增長了11%，達到56.1億美元，扣除部分項目后的利潤為每股4.81美元。這一成績超過了分析師的平均預期，他們原本預計第四財季每股收益為4.67美元，營收為55.4億美元。截至本季度，Adobe的數字媒體年度經常性收入達到173億美元，也略高于分析師的平均預期。

Adobe的數字媒體部門包括其旗艦創意和文檔處理軟件，該部門在截至11月29日的季度中銷售額增長了12%，達到41.5億美元。而包括營銷和分析軟件在內的其他部門收入增長10%，達到14億美元。這些數據顯示出Adobe在傳統業務上仍然保持著強勁的增長勢頭。

Adobe首席執行官Shantanu Narayen表示，將Firefly集成到公司產品應用程序中正在推動創紀錄的客戶采用和使用率。他透露，Firefly的使用次數已經超過160億次。這一數據或許能夠為Adobe在AI領域的布局提供一些信心。

盡管面臨來自新興人工智能初創企業的競爭壓力，但Adobe仍然在不斷探索和創新。他們能否在人工智能浪潮中保持領先地位，仍然需要時間來驗證。