在上海這座繁華都市中，蘇州河北岸的閘北、楊浦、普陀等區(qū)域，歷史上曾被老上海人視為“下只角”，與靜安、盧灣等“上只角”地段在房租上存在著顯著的差距。然而，隨著時代的變遷和商業(yè)開發(fā)的推進，這兩片區(qū)域在文化認同上的界限已經(jīng)變得模糊，不動產(chǎn)價格卻依然在波動中分化。

近期，一則消息引起了市場的廣泛關(guān)注：全球資產(chǎn)管理巨頭貝萊德旗下的一只基金，據(jù)傳決定不再償還上海一寫字樓項目的銀團貸款，該資產(chǎn)最終被牽頭行渣打銀行收回。這一事件不僅反映了貝萊德在該項目上的投資決策，也折射出其在中國市場多年布局的復雜局面。

據(jù)悉，被收回的資產(chǎn)位于上海普陀區(qū)，是北岸長風項目的E棟和G棟寫字樓，總面積約2.78萬平方米。2018年，貝萊德通過仲量聯(lián)行以12億元的價格從保德信金融手中購得這些資產(chǎn)，其中7.8億元來自渣打銀行牽頭的銀團貸款。然而，時至今日，面對市場環(huán)境的變化，貝萊德選擇將這兩棟寫字樓掛牌出售，標價約8.4億元，相當于原價打七折。盡管貝萊德方面表示不對單個投資項目發(fā)表評論，但這一舉動無疑透露出其在資產(chǎn)管理上的調(diào)整策略。

然而，打折出售的資產(chǎn)并未順利脫手。一年貸款展期屆滿后，貝萊德拒絕再次延期，兩棟寫字樓最終被渣打銀行接管。這一結(jié)果或許并不意外，因為近年來上海及普陀區(qū)寫字樓市場的表現(xiàn)并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，上海甲級寫字樓的租金從2018年3月底的10.57元/平方米/天降至2024年6月底的7.69元/平方米/天，空置率則一路攀升至21.70%。而北岸長風兩棟寫字樓的租金更是下滑到3.2至5.8元/平方米/天，處于行業(yè)較低水平。

市場分析師指出，北岸長風項目所在的長風商務(wù)區(qū)寫字樓供應量較大，且新項目不斷涌現(xiàn)，導致整體供應過剩。同時，該區(qū)域地產(chǎn)開發(fā)商入駐較為集中，租金下降難以避免。結(jié)合近年來房地產(chǎn)行業(yè)的情況，該區(qū)域的售價和租金價格自然受到影響。貝萊德未能成功出售寫字樓，也反映出市場對七折價格的不接受態(tài)度。

貝萊德在北岸長風這筆商業(yè)地產(chǎn)投資中的“斷舍離”，與其旗下公募產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)形成了鮮明對比。自2021年正式成為首家獲準在中國獨資開展公募基金業(yè)務(wù)的外商資產(chǎn)管理公司以來，貝萊德旗下多只主動權(quán)益產(chǎn)品仍處于虧損狀態(tài)。例如，貝萊德中國新視野A自成立以來回報率為-36.72%，貝萊德港股通遠景視野A則虧損達20.35%。相比之下，其指數(shù)型基金與債券型基金表現(xiàn)相對較好。

盡管貝萊德在全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)增長，2024年全年實現(xiàn)總營收204.07億美元，同比增長14.27%，歸屬公司凈利潤63.69億美元，同比增長15.76%，但其在中國市場的投資表現(xiàn)卻不盡如人意。這一偏差顯示出，盡管貝萊德對中國資產(chǎn)有著深入的了解和布局，但仍需進一步努力以適應中國市場的獨特環(huán)境和挑戰(zhàn)。

值得注意的是，貝萊德并未因一時的挫折而放棄中國市場。相反，其正在積極調(diào)整投資策略，尋求在新的宏觀資本市場環(huán)境中再出發(fā)。這或許意味著，在未來的日子里，我們將看到貝萊德在中國市場上更加靈活多變的身影。