在2025年的首個(gè)季度，B站再度傳來盈利佳音，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)令人矚目。

據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，B站在該季度的營收攀升至70億元人民幣，與去年同期相比增長了24%。尤為其毛利潤實(shí)現(xiàn)了58%的顯著增長，毛利率更是連續(xù)11個(gè)季度穩(wěn)步上升，達(dá)到了36.3%的新高度。經(jīng)過調(diào)整后，B站的凈利潤達(dá)到了3.6億元，標(biāo)志著其盈利能力的持續(xù)提升。

這一盈利成果的背后，是游戲與廣告業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在第一季度的收入占比高達(dá)54%，較去年同期提升了7個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，B站的類固定成本得到有效控制，其占收入的比例從去年的25%下降至本季度的20%。廣告和直播業(yè)務(wù)的毛利率也有所提升，為整體盈利貢獻(xiàn)了力量。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，B站管理層對(duì)于未來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表達(dá)了樂觀預(yù)期。他們表示有信心將毛利率提升至40%-45%的區(qū)間，同時(shí)預(yù)期Non-GAAP經(jīng)營利潤率將達(dá)到15%-20%。這一積極指引推動(dòng)了B站股價(jià)的上漲，漲幅超過7%。

在用戶層面，B站的數(shù)據(jù)同樣亮眼。日均活躍用戶數(shù)量達(dá)到了1.07億，而月均活躍用戶更是再創(chuàng)新高，達(dá)到3.68億，同比增長7.8%，環(huán)比凈增2800萬。這一增長可能得益于B站與春晚的合作，為用戶增長帶來了新的動(dòng)力。用戶的日均使用時(shí)長也達(dá)到了歷史新高的108分鐘，人均交互量和日均觀看視頻量也分別實(shí)現(xiàn)了2%和20%的增長。

在游戲領(lǐng)域，B站的表現(xiàn)尤為突出。一季度游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入17.3億元，同比增長高達(dá)76%。這一顯著增長主要得益于《三國：謀定天下》這款游戲的強(qiáng)勁表現(xiàn)。盡管該游戲已經(jīng)上線近一年，但其流水依然穩(wěn)健，顯示出強(qiáng)大的生命力。B站CEO陳睿表示，公司對(duì)《三謀》的要求是長線運(yùn)營，希望其能夠擁有至少五年的穩(wěn)健生命周期。

為了進(jìn)一步提升《三謀》的影響力，B站計(jì)劃在今年底推出繁體中文版，主打港澳臺(tái)市場(chǎng)。同時(shí)，B站還在積極探索《三謀》的多端化策略，已經(jīng)推出了PC端版本，并計(jì)劃在夏季上線小游戲版本。B站還擁有多款儲(chǔ)備游戲，正在等待版號(hào)審批。其中，與CyberAgent合作的《咒術(shù)回戰(zhàn)：幻影夜行》備受期待，有望成為B站游戲業(yè)務(wù)的又一增長點(diǎn)。

在廣告業(yè)務(wù)方面，B站一季度收入為20億元，同比增長20%，符合預(yù)期。這一增長得益于AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用，提高了廣告效率，并吸引了更多AI廠商在B站進(jìn)行投放。陳睿表示，通過多模態(tài)大模型，B站對(duì)用戶消費(fèi)意圖和興趣的理解更加深入，從而獲得了更多深度轉(zhuǎn)化的預(yù)算投放。AIGC工具的應(yīng)用也大大提升了廣告創(chuàng)意的制作效率。

展望未來，B站廣告業(yè)務(wù)的確定性在于其用戶群體的成長。隨著用戶平均年齡達(dá)到26歲，他們成為了更具消費(fèi)能力的人群。一季度，游戲、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、電商等行業(yè)成為B站廣告收入的主要貢獻(xiàn)者。其中，家居家電和母嬰寵物相關(guān)廣告的增長尤為顯著，證明了B站用戶消費(fèi)行為的成熟。在廣告市場(chǎng)信心尚未完全恢復(fù)的當(dāng)下，B站用戶群體的成長和時(shí)間的積累或?qū)⒊蔀槠鋸V告業(yè)務(wù)最具確定性的利好因素。

與此同時(shí)，B站也在不斷探索新的廣告形式和內(nèi)容創(chuàng)新，以滿足廣告主和用戶的需求。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)環(huán)境的逐步改善，B站的廣告業(yè)務(wù)有望迎來更加廣闊的發(fā)展空間。