印尼電商巨頭Bukalapak近日宣布了一項重大戰略調整，決定退出實體商品銷售領域，標志著其電商業務的終結。自2月9日起，消費者將無法在該平臺上購買實體商品，所有未完成的訂單將在3月初前逐一取消，而用戶的電子錢包余額則可在3月14日之前轉移至銀行賬戶。

Bukalapak未來將專注于預付費信貸、數據包、電力代幣、流媒體憑證、交通罰款支付、分期付款及信貸等數字虛擬商品服務。這一轉變，距離其以電商業務起家已過去多年。起初，Bukalapak通過吸引印尼本土的小商店入駐平臺，逐步擴大規模，并隨后增加了電費繳納、流量包等虛擬產品及金融服務。

然而，自2021年上市以來，Bukalapak的電商業務并未如其預期般蓬勃發展。相反，平臺的財務狀況持續惡化，財報顯示，2023年Bukalapak凈虧損達到1.37萬億印尼盾（約合8371萬美元），而到了2024年上半年，凈虧損同比擴大了90%，達到7480億印尼盾（約合4570萬美元）。

面對持續虧損和激烈的市場競爭，Bukalapak不得不做出艱難抉擇。Shopee和Tokopedia等平臺在印尼市場的份額不斷提升，尤其是TikTok在遭遇禁令后，依然斥資8.4億美元收購Tokopedia 75.01%的股份，并大力扶持印尼本土品牌商家，使其電商業務迅速復蘇。Bukalapak在虧損和競爭壓力下，為了生存，不得不放棄電商業務，將市場讓給更為強大的競爭對手。

Bukalapak在印尼語中意為“擺攤”，這一名稱恰好反映了其最初的市場定位——服務于印尼廣大鄉村地區的街邊小商店。自2010年成立以來，Bukalapak致力于推廣線上銷售，邀請這些小商店入駐平臺，以契合印尼消費者的消費習慣。其創始人之一Achmad Zaky曾指出，印尼有五分之三的人口居住在鄉村地區，95%的人會選擇在身邊的雜貨店或售貨亭購物，這種類似街頭小攤的Warung經濟體系一度占據了印尼線下經濟的70%。

隨著業務的不斷拓展，Bukalapak在2017年推出了O2O平臺Mitra Bukalapak，為小店、夫妻店提供通信、生活繳費和電子錢包等虛擬服務，這一業務逐漸成為公司營收的重要組成部分。2018年，Bukalapak成為繼Go-Jek、Traveloka、Tokopedia之后的第四家印尼獨角獸企業。

到了2020年，Bukalapak在印尼已積累了超過500萬入駐商家和7000萬注冊用戶，其中日活用戶約1200萬。2021年，Bukalapak在印尼證券交易所正式掛牌上市，通過IPO籌集了15億美元，遠超其預期，成為印尼有史以來最大的一筆IPO，也是印尼四家科技獨角獸中最早上市的公司。

然而，上市后的Bukalapak并未能持續保持盈利。盡管2022年整體凈利潤達到1.98萬億印尼盾（約合1.21億美元），但四季度又重回虧損狀態。難以持續性盈利或許源于其對鄉村夫妻小店這類下沉市場的追求，這類地區交通不便、交易場景不成熟，導致拓展和物流等經營成本高昂。

隨著Bukalapak在下沉市場的成功，Shopee和Tokopedia等平臺也加強了布局，在物流、品牌推廣等方面加大投入，競爭愈發激烈。最終，在宣告放棄電商業務前夕，Bukalapak仍未能實現盈利。

財報顯示，2024年上半年，Bukalapak的凈虧損繼續擴大，達到7480億印尼盾。與此同時，其股價也屢次下跌，市場估值由約76億美元滑落至7.5億美元。去年7月，新加坡主權財富基金GIC作為其主要股東，也開始考慮出售股權，對Bukalapak的發展信心減弱。

如今，Bukalapak在印尼電商市場的排名已落后于Shopee和Tokopedia。作為東南亞最大的電商市場，印尼的電商頭部集中現象已十分明顯。MomentumWorks發布的報告指出，2023年Shopee在印尼電商市場占據40%的GMV份額，Tokopedia占據30%，而Bukalapak僅占11%。

面對如此嚴峻的市場形勢，Bukalapak不得不做出調整，放棄電商業務成為其最后的選擇。這家曾經風光無限的獨角獸企業，在十余年的投入后，將黯然離場，其在印尼電商市場的歷史或將成為過去。