快手三季度財報揭曉：營收增長穩健，但挑戰依舊

近日，快手發布了其截至2024年9月30日的第三季度財報，數據顯示公司在該季度實現了311億元人民幣的收入，同比增長11.4%，經調整后的凈利潤額為39億元，同比增長24.4%。盡管營收和凈利潤增速均符合預期，但快手的增長步伐明顯放緩。

值得注意的是，在互聯網流量逐漸飽和的背景下，快手的平均日活躍用戶數仍然實現了增長，突破了4億大關，同比增長5.4%。然而，從過去四個季度的收入增速來看，快手的增長動能正在逐漸減弱，從20.8%降至11.6%。與此同時，快手的經調整凈利潤增速也呈現出放緩的趨勢。

財報還顯示，快手在第三季度的銷售及營銷開支達到了104億元，同比增長15.9%，增速超過了營收增速。高額的營銷費用雖然在一定程度上保證了快手的用戶和市場規模，但也對利潤空間造成了壓縮。快手管理層在業績會上透露，第四季度電商用戶補貼和在線營銷服務投入將增加，因此銷售及營銷開支預計將會有季節性增長。

為了應對成本壓力，快手在第三季度進一步采取了“降本”措施。研發開支同比變動較小，而行政開支則同比下降了11.4%。然而，這些努力似乎并未能完全緩解投資者的擔憂，在財報發布后的次日，快手股價跳水，一度跌超12%。

從業務層面來看，快手的線上營銷服務收入在第三季度達到了176億元，同比增長20%，占總收入的56.6%。這主要得益于短劇和本地生活市場的拓展，以及快手智能投放能力的持續優化。然而，電商業務作為快手的重要增長引擎，其增速卻在持續放緩。第三季度，快手電商的GMV為3342億元，同比增長15.1%，遠低于前幾個季度超20%甚至30%的增速。

與此同時，為快手貢獻近三分之一收入的直播業務收入仍在下降。面對電商行業的激烈競爭，快手也在調整其戰略方向。在Q3的財報和業績會中，快手鮮少再提及低價策略，而是強調要立足于內容電商，堅持“好內容+好商品”的戰略。快手還在推進回歸直播間、突破短視頻、穩步建設泛貨架的方向。然而，就目前的情況來看，這一轉向的推進并不容易，泛貨架GMV占比總電商GMV的27%，增長緩慢。

在競爭方面，快手面臨著來自微信電商的強勁挑戰。據估算，視頻號在2023年的日活躍用戶數就已經達到了4.5億，超過了快手今年第三季度的規模。微信電商在組織架構和功能上的頻繁調整發力，也進一步加大了快手電商的競爭壓力。

面對挑戰，快手將增長希望寄托于短劇和AI業務。在業績會上，快手CEO程一笑表示，今年第三季度，快手加速跑通了短劇的IAA模式，迅速擴大了短劇的興趣人群，促進了短劇營銷消耗的高速增長。快手還在加速其AI大模型可靈的應用落地和商業化進程。據官方表示，可靈AI自今年6月問世以來，已服務超過500萬用戶，并在7月底陸續向國內外用戶推出會員付費體系。雖然目前的商業化單月流水尚未達到亮眼水平，但對于仍難看到盈利能力的大模型來說，這已經是一個積極的信號。

快手還在財報中提到，第三季度公司加速跑通了IAA短劇模式，擴大了免費短劇內容的消費用戶規模，與快手其他短劇發展措施一起，促進了同期短劇營銷消耗同比增長超300%。為了進一步推動短劇業務的發展，快手還上線了短劇分銷撮合平臺，為版權方和分銷商提供更多的合作機會。

然而，盡管快手在短劇和AI業務上取得了一定的進展，但面對電商業務的增速放緩和激烈的市場競爭，快手如何實現下一步增長仍然是投資者們最為關心的問題。